摩根士丹利稱Meta可因AI押注回報上漲30%

摩根士丹利將Meta Platforms列為首選股，目標價775美元，預測其AI聊天機器人年收入將達100億美元。此報告發布之際，Meta股價已從2025年8月高點下跌25%，市值蒸發約5000億美元，投資人對其6000億美元的計劃資本支出感到擔憂。

摩根士丹利將Meta Platforms列為首選股，目標價775美元，預測其AI聊天機器人年收入將達100億美元。

摩根士丹利股票分析師Brian Nowak表示：「Meta仍有35億日活躍用戶每天在平台上花費數小時，加上大量採用GPU驅動的改進措施正在推進中。」

Nowak認為，Meta AI僅需從不到三分之一的用戶中，每人每天產生一次查詢，即可實現100億美元的年收入，並為他預測的2028年每股盈餘35.79美元帶來8%的上行空間。他指出，訂閱服務還可額外增加70億美元收入及每股2美元的盈餘成長。775美元的目標價較當前水準隱含約30%的上漲空間。

Meta股價已從2025年8月接近800美元的高點下跌25%，市值蒸發約5000億美元，原因是投資人對其計劃中的6000億美元資本支出回報率存疑。該股目前交易於預期本益比18.3倍，在「美股七巨頭」中估值最便宜。

這份報告發佈之際，投資人不安情緒正在升溫。Meta將2026全年資本支出指引上調至最高1450億美元，高於此前1150億至1350億美元的區間，理由是AI晶片成本上升及數據中心擴建。這項支出計畫蓋過了第一季財報優於預期的表現——該季營收強勁增長33%至563億美元，每股盈餘飆升62%至10.44美元。營業利潤增長30%至229億美元，利潤率維持在41%。

輝達執行長黃仁勳本週在接受CNBC採訪時讚揚Meta的AI策略，稱「沒有人比Meta更擅長使用AI」。Meta的Muse Spark推理工具已帶動Instagram Reels使用時長提升10%，Facebook影片觀看時長增長8%，創下四年來最佳的互動數據。廣告曝光次數年增19%，平均每次廣告價格上漲12%。

根據Koyfin數據，在覆蓋Meta的55位分析師中，43位給予強烈買入評級，9位建議持有。平均目標價823.53美元隱含37%的上漲空間。Rosenblatt維持華爾街最高目標價1,015美元，而Citizens重申市場表現優於大盤評級，目標價825美元。

摩根士丹利775美元的目標價低於市場共識，反映出Nowak所說的「AI回報時機的可見度和信心較低」。他表示，要在數十億用戶中建立差異化的搜尋代理並不容易，因為Google和其他聊天機器人的使用習慣根深蒂固，但Meta的個人化數據和分發能力使這一機會成為可能。

該股的相對強弱指標（RSI）為41.61，顯示近期下跌後動能疲弱。Meta的下一個催化劑將是第二季財報，管理層預測營收介於580億至610億美元之間。市場共識預估2026年每股盈餘為29.35美元，隨後在2027年增長19%至35.01美元。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。