摩根士丹利因HDD供應短缺，將威騰電子公司目標價上調至650美元

摩根士丹利將威騰電子公司（Western Digital）目標價上調至650美元，希捷科技（Seagate）上調至1,035美元，理由是AI數據需求推動了結構性HDD供應短缺。

摩根士丹利分析師Erik Woodring表示：「在我們的IT硬體研究範圍中，HDD是最明確的獲利預測上修與重新評價題材。」

Woodring重申對兩家公司的「加碼」（Overweight）評級。該機構預測，2026年HDD供應將比需求短缺10%至15%，其中AI驅動的需求年增長40%至50%，而供應增長僅30%至35%。根據摩根士丹利，原廠委託設計代工商（ODM）目前僅持有1至2週的HDD庫存，限制了庫存過剩的風險。

威騰電子週一飆漲16%，收於653.53美元，成為標普500指數中表現最佳的個股。希捷上漲9.4%，收於1,018.80美元。過去一年，這兩檔股票分別累計上漲超過1,000%和660%。

摩根士丹利指出，威騰電子和希捷目前硬碟定價為每TB 14.30至14.90美元。兩家公司目標在2027至2028年間將每TB定價提升至25至30美元。即使僅是溫和的價格增長，也將帶來比華爾街目前預期更強勁的營收、更寬的利潤率以及更大規模的庫藏股回購。

摩根士丹利也強調了威騰電子在UltraSMR與HAMR技術路線上的雙軌布局。這些產品仍按計劃於2026年下半年和2027年上半年推出，預計2027年上半年將有四家超大規模客戶完成HAMR認證。

此次上調目標價顯示，在一個過往具有高度週期性的產業中，AI驅動的儲存需求正創造出持久的定價能力。投資人將關注2026年下半年HDD定價數據及超大規模客戶認證進展。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。