BFA Law 調查 Barry Diller 每股 48.30 美元收購美高梅提案 涉潛在受託責任違失

Bleichmar Fonti & Auld LLP 已針對 Barry Diller 提出的每股 48.30 美元收購美高梅國際度假村（NYSE: MGM）提案展開調查，理由是這家賭場營運商的董事會可能違反受託責任。

「這起交易中的利益衝突相當重大，因為 Diller 站在交易的兩端，」BFA Law 合夥人 Adam McCall 表示。「根據德拉瓦州法律，董事會必須採取嚴格措施來消除這些衝突，並確保該交易對所有股東都是公平的。」

Diller 是美高梅董事會成員，同時控制著該公司最大單一股東 People Inc.（前身為 IAC）。People Inc. 於 6 月 1 日發出這項非邀約收購要約，並近期透過一項治理協議取得了指派兩名美高梅董事的權利。根據市場數據，該收購價較美高梅在 6 月 30 日的收盤價 47.81 美元僅有約 1% 的溢價。

調查的重點在於美高梅董事會能否獨立評估來自其自身董事兼控股股東的收購要約。德拉瓦州公司法規定，存在利益衝突的交易必須經由獨立董事組成的特別委員會批准，或由無利害關係的股東進行投票——這一程序稱為「淨化」（cleansing）。美高梅在 6 月 1 日的聲明中表示，其董事會「將仔細審查並考慮該提案，以判定符合公司及全體股東最佳利益的行動方針。」

美高梅在全球經營 31 間酒店及賭場據點，2025 財年營收約達 175 億美元，但淨利率僅為 1.2%。該公司的負債權益比約為 11.9 倍，財務靈活性受限。根據 Financial Modeling Prep 的數據，在消費旅遊領域的同業皇家加勒比郵輪（Royal Caribbean Cruises）的預期本益比為 18.3 倍，而美高梅則為 28.9 倍。

若調查發現董事會未能妥善處理利益衝突，股東可能會在德拉瓦州衡平法院對該交易提出異議，進而可能延遲或終止交易。BFA Law 正呼籲現有美高梅股東出面提供資訊，以審查該收購提案是否符合州法規範。

本文僅供參考，不構成投資建議。