Meta Platforms 以18倍本益比交易，分析師看漲43%

Meta Platforms 以 18 倍預期本益比交易，創三年來最低估值，Evercore ISI 稱該股為週期底部買點。

「Meta 是我們『優質資產錯位』框架中最純粹的體現，」Evercore ISI 網路研究主管 Mark Mahaney 在 CNBC 上表示。「市場仍將 Meta 視為純消費廣告股，但其 AI 訂閱故事被低估了。」

該股收盤報 577.22 美元，遠低於 52 週高點 793.65 美元。賣方共識目標價為 827.32 美元，隱含 43% 上漲空間，共有 57 個買入評級且零個賣出評級。Meta 第一季營收為 563.1 億美元，年增 33%，每股盈餘為 10.44 美元，遠高於市場共識預期的 6.66 美元。廣告曝光次數增長 19%，平均每次廣告價格上升 12%。

該投資論點關鍵在於資本支出即將見頂。Meta 將 2026 年資本支出指引上調至最高 1,450 億美元，壓縮了近期的自由現金流。Mahaney 表示，如果 Meta 效仿 SpaceX 的模式，將多餘的算力容量對外出租，股價可能迅速重新評級。他指出，晶片的使用壽命比預期更長，延長了現有基礎設施支出的使用年限。

Meta 的 AI 佈局已展現初步成效。Meta 超級智能實驗室推出的首個模型 Muse Spark，推動每位用戶的 AI 會話次數實現雙位數增長。每週商業代理對話次數已超過 1,000 萬次，較年初增長十倍。執行長馬克·祖克柏表示，公司正朝著為數十億用戶提供「個人超級智能」的目標邁進。

該股過去一個月下跌 4.1%，跑輸標普 500 指數同期 1.8% 的漲幅。Mahaney 的內部模型給出的一年目標價約為 816 美元。下一個催化劑是 Meta 的第二季財報，投資人將密切關注資本支出強度是否見頂，以及自由現金流修正是否轉正。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。