MARA以2 GW供電容量收購德州廠址 交易金額為零

MARA Holdings押注，掌握廉價且可擴展的電力將定義數位基礎建設的下一階段——而該公司剛透過一筆交易增加了2 GW的電力容量。

MARA Holdings Inc. 同意從HIF USA LLC手中收購德州馬塔戈達郡一處1,200英畝的供電廠址，取得至2028年4月前最高達2 GW的電網容量，兩家公司於週三宣布。該廠址位於休士頓西南方約90英里，將支援比特幣挖礦與高效能運算（HPC）工作負載。

「這項交易推進了我們鎖定戰略性基礎建設資產的策略，這類資產能夠支援高效能運算與比特幣工作負載，」MARA董事長兼執行長Fred Thiel表示。「隨著數位基礎建設需求持續增長，我們相信，能夠取得穩定且可擴展電力的廠址將變得愈來愈有價值。」

該廠址將於2027年10月前提供初始1 GW的電網容量，並於隔年4月前擴展至2 GW。MARA計劃透過與Starwood Digital Ventures的合作關係開發該園區，目標鎖定HPC租戶，同時保留靈活的運算作業。HPC租約一旦簽訂，HIF將保留少數股權。待全面供電完成後，這項收購將使MARA的潛在電力容量翻倍至約4.8 GW，涵蓋其投資組合，其中包括先前宣布收購Long Ridge Energy & Power的計畫。

交易背後的電力數學

這筆交易反映出隨著AI與加密貨幣挖礦競爭同一稀缺資源，各方對於能源資產的爭奪日趨激烈。德州已成為此一需求的核心戰場，ERCOT目前擁有約410 GW的大型負荷併網申請，而當前尖峰需求僅在85至90 GW之間。業界估計，其中僅約10%至20%的申請最終能夠實際建成，使得具備已確認電網接入條件的廠址愈顯稀缺。

MARA迄今已在德州投資超過12億美元。該公司最初為純比特幣礦商，如今已轉型為能源與數位基礎建設開發商，部署可降低HPC工作負載功耗的技術。馬塔戈達廠址的階段性建設預計於今年啟動，但仍須待監管核准，預估將創造數以千計的建築與永久就業機會。

HIF USA執行長Renato Pereira表示，該交易讓HIF得以從其基礎建設資產中釋放價值，同時保留參與廠址未來開發的空間。「這項數位基礎建設的開發將成為強化馬塔戈達郡經濟並創造當地就業機會的重要引擎，」他表示。

HIF保留與HPC租約掛鉤的少數股權——此一交易結構反映出數位基礎建設交易中日益普遍的趨勢，即土地所有權人可在需要多年才能全面供電的項目中保留上漲空間。對MARA而言，此收購案在美國各地新電網接入面臨時程延長與成本上升之際，提前鎖定了電力容量。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。