Ligand 定價 6.25 億美元可轉換票據，搭配股票回購以抵銷稀釋效應

Ligand Pharmaceuticals 透過私募方式定價 6.25 億美元零息可轉換優先票據（2031 年到期），並計劃將部分收益用於股票回購及對沖稀釋風險。

該公司在週三的一份聲明中表示：「這些票據將是 Ligand 的一般無擔保優先債務，且不支付定期利息。」

淨收益估計約為 6.053 億美元，若初始購買者在 13 天內行使選擇權額外購買 7,500 萬美元票據，則淨收益可達 6.782 億美元。Ligand 計劃動用約 7,290 萬美元進行可轉換票據避險交易，以及約 6,000 萬美元回購 228,859 股股票，每股價格 262.17 美元，與該股在 6 月 22 日的最後申報價格一致。其餘資金將用於一般公司用途，包括此前宣布收購 Xoma Royalty Corp 的交易。

該票據的轉換比率為每 1,000 美元本金轉換 2.9916 股，相當於轉換價格約每股 334.27 美元——較週一收盤價溢價 27.5%。Ligand 同時簽訂了認股權證交易，行使價為每股 524.34 美元，較同一收盤水準高出 100%。可轉換票據避險機制旨在減少轉換時潛在的稀釋效應，而認股權證則可能在 Ligand 股價超過行使價時產生稀釋影響。

在 2029 年 9 月 21 日之前，Ligand 不得贖回這些票據。若公司發生重大變更，持有人可要求按本金 100% 加上應計利息回購。該票據將於 2031 年 9 月 15 日到期。

此次發行強化了 Ligand 的資產負債表，為其推進版權聚合策略提供支撐。投資人將密切關注 Xoma Royalty 交易的完成情況，以及該公司是否會將更多資金投入進一步的收購。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。