KOSPI 跌幅達20%正式步入熊市，晶片拋售潮加劇

韓國 KOSPI 指數自六月高點已暴跌逾20%，因記憶體晶片股拋售潮加劇，成為首個步入熊市的主要亞洲指數。

KOSPI 在7月8日一度暴跌5.7%，收盤正式落入熊市區域，此前三星電子和 SK 海力士的拋售抹去了數月來的 AI 驅動漲幅。該指數自6月19日創下的約9,385點歷史高點以來，已累計下跌超過20%。

此次拋售集中在主導 KOSPI 的兩家公司。三星電子和 SK 海力士在7月8日各自下跌6%至7%，拖累大盤走低。這兩家晶片製造商合計佔 KOSPI 總市值近一半，使得該指數的命運幾乎完全取決於 AI 需求的走向。三星剛剛公佈季度獲利較去年同期成長19倍——這項業績通常會引發買盤，而非單日6%的跌幅。

獲利與股價走勢之間的背離顯示，投資人正放眼過去，聚焦於記憶體晶片生產可能轉向供過於求的風險，因為超大規模資料中心的資本支出增長趨於平穩。KOSPI 在6月觸頂前的六個月內曾翻漲一倍以上，受惠於全球對 AI 技術及其所需高頻寬記憶體晶片的旺盛需求。

韓國於6月底公佈的八千八百億美元國家晶片與 AI 投資計畫，直接將該國經濟前景與半導體需求綁定。KOSPI 的持續下跌將意味著全球 AI 支出週期——該指數漲勢的主要引擎——正在失去動能。交易員正關注 KOSPI 在接下來數個交易日是止穩還是繼續下探；若反彈意味著獲利了結，而進一步下跌則顯示市場對 AI 交易進行更根本性的重新評估。

此輪拋售也波及加密貨幣市場，南韓仍是全球最活躍的交易中心之一。AI 相關代幣和區塊鏈基礎設施項目今年吸引了大量資金，對 AI 增長軌跡的更廣泛重新評估可能連同傳統股票一起對這些資產構成壓力。KOSPI 過往的動盪時期曾與比特幣及更大範圍數位資產交易量的波動相關聯，使該指數的走向可能成為加密貨幣市場情緒的領先指標。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。