Jim Cramer稱生技為最熱門族群 禮來198億美元營收領軍併購浪潮

Jim Cramer宣布生技股為市場最熱門族群，預測在歷經多年監管僵局後，併購交易浪潮即將湧現。

Jim Cramer稱生技股為市場上最熱門的類股，他預測在FDA新任領導層營造出更友善的監管環境後，過去數年受阻的交易動能將被釋放，併購活動將大量湧現。

「生技領域有一股我們從未充分討論、但極其驚人的漲勢，尤其是在FDA領導層換人之後，」Cramer 7月6日在CNBC的《Mad Dash》節目中表示。「如果你看那張圖表，這個類股就是市場上最熱門的族群。」

Cramer指出，在前一屆政府的監管下，安進（Amgen）的一樁收購案差點面臨監管阻撓，導致之後的收購活動放緩。「我們已經等待太久了，因為近年來發生的收購案實在太少，」他說，並預測「根據我掌握的消息來源，這些交易很快將大量湧入市場。」

此番言論出爐之際，大型生技製藥公司已開始採取行動。禮來（Eli Lilly）公布第一季營收達198億美元，年增55.5%，並在該季度完成了四項收購——包括Orna Therapeutics、Centessa Pharmaceuticals、Kelonia Therapeutics 和 Ajax Therapeutics。吉利德科學（Gilead Sciences）則完成了以78億美元收購Arcellx的交易，布局多發性骨髓瘤藥物Anito-cel，並另外簽署了兩項總價值22億美元的協議。

Cramer點名福泰製藥（Vertex Pharmaceuticals）和再生元製藥（Regeneron Pharmaceuticals）屬於「擁有確證數據的旗艦項目」類型，可在收購中獲得溢價。再生元與賽諾菲（Sanofi）共同開發的Dupixent，最近一季全球銷售額達48.8億美元，凸顯出收購方追求的營收規模。禮來則將全年營收指引上調至820億至850億美元，使其擁有充裕銀彈進行更多交易。

FDA領導層的更迭始終是關鍵變數。根據Cramer的消息來源，在前一屆政府下，安進的一筆交易差點被擋，造成寒蟬效應，導致生技領域的併購活動凍結了數年之久。如今解凍效果立竿見影：禮來在一季內就接連收購了四家公司，涵蓋基因療法、RNA療法及腫瘤小分子藥物等領域。

對投資人而言，問題在於哪些公司將成為收購方、哪些又將成為收購目標。禮來的股價享有溢價倍數，主要受惠於其GLP-1藥物系列——Mounjaro在美國創造了86.6億美元銷售額，Zepbound則貢獻了41.6億美元——這為其進行股票收購提供了籌碼。吉利德以78億美元押注Arcellx，顯示其對多發性骨髓瘤細胞療法的信心，該市場規模達70億美元，且隨著前線適應症擴大，預期將持續成長。福泰製藥憑藉其在囊腫纖維化領域的獨佔地位，以及疼痛與第一型糖尿病方面的研發管線，符合Cramer所描述的在任何收購情境下都能獲得溢價的旗艦項目。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。