以色列空襲黎巴嫩南部兩地 中東緊張局勢升溫

以色列戰機週三凌晨襲擊黎巴嫩南部兩處地區，擴大軍事行動範圍，此舉恐將真主黨拖入一場因美伊在荷莫茲海峽的敵對行動而早已緊繃的更廣泛衝突。

「這是一次危險的升級，在區域已因荷莫茲海峽局勢而處於緊繃狀態之際，為以色列開闢了潛在的第二戰線，」Edgen地緣政治風險分析師Elena Fischer表示。「市場目前低估了真主黨採取協調回應的可能性。」

根據黎巴嫩國家通訊社報導，空襲擊中了納巴泰地區的Al-Tahir森林區域以及賓特朱拜勒的多處目標。此次空襲之前，以色列已對相同區域進行了砲擊。據美聯社報導，此次升級之際，美國於7月8日對伊朗發動新一輪打擊，並在三艘船隻在荷莫茲海峽遭襲後，撤銷了一項石油銷售許可證。

不斷擴大的衝突可能擾亂荷莫茲海峽的石油運輸，該海峽承擔全球約21%的原油貿易。隨著伊朗警告油輪須使用已獲批准的路線，否則將面臨「強力回應」，布蘭特原油已計入不斷攀升的風險溢價。一場涉及北部真主黨與南部伊朗關聯勢力的兩線衝突，可能將油價推升至2022年俄烏戰爭衝擊以來未見的水平。

以色列軍方尚未對此次空襲發表評論，但此次行動標誌著其北部邊境態勢的轉變。自2023年10月哈馬斯襲擊事件以來，以色列一直維持對黎巴嫩南部真主黨陣地進行有限打擊的政策，避免全面對抗。週三對納巴泰和賓特朱拜勒——這兩個真主黨勢力活躍的地區——發動的襲擊，顯示其戰略考量可能正在改變。

以色列上一次對黎巴嫩南部進行此等強度的空襲是在2006年戰爭期間，當時一場與真主黨長達34天的衝突導致黎巴嫩超過1100人、以色列160人死亡。那場戰爭以聯合國安理會第1701號決議告終，該決議要求解除黎巴嫩南部民兵武裝——但這一條款從未完全落實。

地緣政治風險溢價已在各類資產中顯現。隨著投資者在黎巴嫩和荷莫茲海峽雙重升級的背景下尋求避險資產，黃金價格攀升。美國和歐洲的國防類股表現優於大盤，標普500航空航太與國防分類指數上揚。華爾街恐慌指數VIX攀升，期權交易者正在定價更高的尾部風險。

對於石油市場而言，關鍵變數在於真主黨是否會以火箭彈襲擊以色列北部作為回應，這將迫使以色列從加薩及針對伊朗代理人的軍事行動中抽調資源。荷莫茲海峽這層變數又增添了另一個維度：根據美國能源資訊管理局的數據，任何對該水道的干擾都可能使全球每日供應減少多達1700萬桶。

交易員正密切關注真主黨的官方回應，通常會在以軍空襲後24至48小時內作出。若該組織以跨境火箭彈襲擊進行報復，以色列可能進一步升級，形成一個直接將伊朗牽扯進來的循環。美國與伊朗曾於7月1日在卡塔爾舉行會談，並同意繼續對話，但美國週三對伊朗的打擊以及撤銷石油銷售許可證表明，外交管道正在收窄。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。