GE Vernova 暴跌 10% 因巴克萊降評衝擊 AI 支出前景

GE Vernova 股價週二重挫 10% 至 1,045.85 美元，此前巴克萊下調競爭對手西門子能源評級，並警告 AI 基礎設施訂單可能即將觸頂。

「AI 驅動的設備景氣循環異常強勁，但訂單量終將趨於平穩，」巴克萊分析師週一在報告中寫道，將西門子能源從持有下調至賣出，目標價為 130 歐元。

此波賣壓蔓延至整個電力設備類股。西門子能源在歐洲交易中下跌 7.7%，卡特彼勒跌 4.9%，晶片設備商 ASML 跌 5.5%。輝達下跌 1.2%。GEV 自年初以來已飆漲 62%，過去 12 個月漲幅達 100%，使其估值推升至約 40 倍預期盈餘。

此次下跌引發市場質疑 AI 基礎設施建設是否還有進一步發展空間。GEV 的風能業務持續虧損，而不斷上升的關稅支出可能進一步壓縮利潤率。即便如此，追蹤該股的分析師中有 76% 維持買入評級，遠高於標普 500 成分股典型的 55% 至 60%。

賣壓還因近期內部人股票出售而加劇。根據申報文件，GEV 的執行長及其他高階主管在股價觸及 52 週新高後，持續減持持股。偏空的選擇權活動也隨之升溫，進一步加劇了下行動能。

巴克萊的報告在市場中觸動了敏感神經。對 AI 基礎設施投資是否正接近飽和水平的擔憂，年內一直壓抑著電力設備製造商、半導體公司及資料中心供應商的表現。週二的走勢顯示這些擔憂蔓延的速度有多快：ASML（晶片製造商的關鍵供應商）下跌 5.5%，而卡特彼勒（另一家發電設備供應商）則下跌 4.9%。

GEV 除了面臨行業輪動之外，還承受額外的逆風因素。其風能業務持續產生虧損，而不斷升級的關稅開支可能進一步壓縮利潤率。該公司偏高的估值——約 40 倍預期盈餘——意味著一旦成長放緩，容錯空間極為有限。

GEV 目前的市值約為 2,990 億美元。即使經歷週二的回檔，該股自 1 月以來仍上漲逾 62%，過去 12 個月漲幅約達 100%。華爾街整體依然看好：76% 的分析師維持買入評級，顯著高於標普 500 成分股典型的 55% 至 60%。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。