Flex 拆分電源與雲端事業部門，推動 10 億美元重組計畫

Flex Ltd 正將其電源與雲端產品組合分拆為獨立公司，同時以 10 億美元收購 Electrical Power Products，以強化其對 AI 資料中心基礎設施的聚焦。

Flex Ltd 於週三宣布，同意將其電源與雲端產品組合分拆為一家名為 SpinCo 的新上市公司，並完成以 10 億美元收購 Electrical Power Products Inc.。

管理層在第四財季獲利電話會議上表示：「此次分拆使 Flex 更加專注於先進製造業務，而 SpinCo 則瞄準 AI 資料中心與電氣化市場。」

這項全現金收購 EP² 的交易已於 5 月 4 日完成，總價值約 11 億美元，預期稅務優惠約為 1 億美元，淨價為 10 億美元。Flex 預計該交易將在完成後的第一個完整財年內，提升調整後每股盈餘。

這些舉措標誌著 Flex 多年來最積極的投資組合重組，使公司能夠抓住 AI 驅動的資料中心擴張與電網現代化所帶來的需求——這兩個市場到 2028 年的全球資本支出預計將超過 5000 億美元。

SpinCo 瞄準 AI 基礎設施熱潮

SpinCo 將專注於支援 AI 資料中心與關鍵任務應用的數位及電氣基礎設施解決方案。分拆後，Flex 將繼續作為一家先進製造公司，服務多元化的終端市場，同時強調投資組合優化、現金流生成與股東回報。

收購 EP² 擴充了 Flex 的關鍵電源產品組合，新增了為公用事業、發電及資料中心客戶提供的工程訂製電力控制與保護系統。該交易強化了 Flex 在電網現代化與電氣化領域的佈局，同時增加了對長週期、利潤率提升型專案的敞口。

先前包括收購 JetCool Technologies 與 Crown Technical Systems 在內的交易，已增強了 Flex 在資料中心直接晶片級液冷與關鍵電源解決方案方面的能力。結合 EP² 之後，Flex 現可提供涵蓋電力分配、開關設備、熱管理及整合機架級系統在內的端到端解決方案。

競爭格局升溫

Flex 進行重組之際，競爭對手也在積極爭取 AI 基礎設施的業務機會。Jabil Inc. 正受惠於 AI 資料中心基礎設施與資本設備市場的強勁表現，2026 財年營收預測已從先前的 324 億美元上調至 340 億美元。Sanmina Corp. 第二季核心營收年增 7.3%，季度營收首次達到 40 億美元，這是自整合 ZT Systems 以來的最高水準。

Flex 股價在過去一個月內飆漲 68.9%，遠遠超越電子多元產品產業平均 19.5% 的漲幅。該股目前預期本益比為 36.22 倍，高於產業平均的 32.54 倍。

分析師預計，此次分拆與收購將透過 SpinCo 實體釋放股東價值，隨著市場重新評估 Flex 的合計估值，可能吸引新的投資者興趣。Flex 表示，隨著 AI 資料中心資本支出在 2027 年及之後加速成長，這些交易將使兩個實體都能實現持續成長。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。