電動車指數重挫3%，Rivian因股票發行暴跌18%拖累類股

彭博電動車價格回報指數週二下跌3.02%，收在3,475.02點，受到Rivian Automotive Inc.暴跌18%的拖累——創下該公司自2024年2月以來最糟單日表現——原因是這家電動卡車製造商宣布了一項計劃中的股票發行案。

彭博數據顯示，這項由MarketWatch報導的股票發行案，引發了Rivian股價逾兩年來的最大單日跌幅。該公司尚未揭露擬議發行的規模或定價條款，不過該股18.12%的跌幅，根據前一交易日收盤價計算，市值蒸發約30億美元。

其他電動車製造商也跟隨Rivian走低。Lucid Group Inc.下跌9.98%，STMicroelectronics NV在巴黎上市的股票下跌7.99%，禾賽集團下跌7.56%。該指數在美國市場開盤後跳空下跌，延續了亞太交易時段開始的跌勢，並且在過去四個交易日中已有三次收黑。

這波拋售主要集中在美國和歐洲的純電動車股票，而中國電動車製造商則出現反彈。蔚來汽車上漲1.71%，雅迪集團控股上漲3.09%，吉利汽車控股上漲3.11%。寶馬集團的歐洲股價也上漲1.03%，顯示這波弱勢主要針對電動車專屬製造商，而非整體汽車產業。

Rivian的資本挑戰

Rivian此次計劃的股權發行，正值該公司為其下一代R2平台（一款預計2027年初開始投產的中型SUV）進行資本密集型轉型之際。這家總部位於伊利諾州的製造商，一直依賴股權籌資與策略合作——包括2025年6月宣布與福斯集團的合資企業——來支撐營運，同時尋求實現毛利潤成長。根據該公司最新申報文件，第一季末其現金及約當現金約為60億美元，但自2021年11月上市以來，已燒掉超過150億美元。該股上市價格為78美元，如今交易價格僅為該水準的一小部分，反映出投資人對其燒錢速度以及在一場由特斯拉與比亞迪主導的市場中是否具備量產規模能力的持續憂慮。

區域分化進一步擴大

週二美國與中國電動車股票表現的對比，凸顯了過去一年多以來正在形成的更大趨勢。中國電動車製造商受益於積極的定價策略、政府補貼以及更有利的監管環境，而美國與歐洲同業則面臨價格戰與需求成長放緩帶來的利潤壓力。蔚來上漲1.71%與雅迪上漲3.09%，顯示即使全球對電動車類股的情緒轉淡，中國投資人對國內電動車普及率仍相對樂觀。吉利汽車上漲3.11%，創下三週來最佳單日表現，受到中國整體汽車市場強勁的6月交車數據支撐。

對投資人而言，週二的拋售再次凸顯了集中持有面臨資本壓力的美國電動車製造商的風險。Rivian目前交易價格約為遠期銷售額的1.5倍，低於特斯拉的6倍，但高於傳統汽車製造商，而此次股票發行帶來的稀釋效應可能在短期內進一步壓抑該股。與此同時，中國電動車股的表現分歧顯示，在當前環境下，區域配置可能比行業選股更為重要，因為全球電動車市場在不同地區的成長速度並不均衡。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。