Equifax 斥資 7.5 億美元收購 Circulo de Credito，拓展墨西哥市場

Equifax 為進入滲透率偏低的墨西哥信貸市場，支付相當於其營收 5.6 倍的價格。墨西哥為拉丁美洲第二大經濟體。

Equifax 同意以 7.5 億美元收購墨西哥增長最快的信用機構 Circulo de Credito，藉此進入一個 44% 成年人缺乏銀行帳戶、3300 萬勞動者處於非正規就業的市場。

「此次收購符合我們將強勁自由現金流重新投入於具有增值與策略性收購的方針，以強化 Equifax 的實力，」Equifax 執行長 Mark W. Begor 表示。

截至 6 月 30 日的 12 個月內，Circulo de Credito 營收達 1.34 億美元，較上年同期成長 31%，調整後 EBITDA 為 6200 萬美元。7.5 億美元的企業價值約為其追蹤營收的 5.6 倍、調整後 EBITDA 的 12.1 倍。此交易預計在第四季度完成，但仍須通過監管審查。

此次收購為 Equifax 在全球增長最快的信貸市場之一奠定基礎，該國超過四分之一的人口無法獲得正規金融產品。Circulo de Credito 擁有超過 1700 家客戶——涵蓋銀行、零售商、金融科技公司與電信業者——這些客戶將可接取 Equifax 的雲端原生平台與 EFX.AI 技術，有望在非正規就業人口達 3300 萬人的墨西哥，加速貸款審批與金融普惠進程。

此交易是 Equifax 六年內第 17 次補強型收購，總計投入資本近 50 億美元。這家總部位於亞特蘭大的公司一直利用其自由現金流進行一系列較小規模的交易，而非追求大型轉型，Begor 將此策略形容為紀律嚴明的再投資。

Circulo de Credito 是墨西哥唯一同時營運消費與商業服務的信用機構，擁有 20 億條交易紀錄，覆蓋 8000 萬個經驗證的身分。該公司在替代數據領域已建立領先優勢——包括零工經濟交易與公用事業繳費紀錄——這有助於放貸機構評估約 3300 萬非正規就業墨西哥民眾的信用狀況。

墨西哥的信貸缺口

墨西哥的金融普惠缺口在拉丁美洲名列前茅。全國金融普惠調查顯示，25% 的人口無法獲得正規信貸產品，而世界銀行數據指出，該國私人信貸對 GDP 之比率落後於智利與巴西等地區同儕。對 Equifax 而言，此次收購提供了一個平台，可向其客戶交叉銷售防詐騙與身分保護產品，而這些客戶長期以來一直缺乏傳統信貸基礎設施的服務。

交易結構與時間表

Equifax 將從現有股東（包括 Banca Afirme、Coppel、Grupo Elektra 及一組私人投資者）手中收購 Circulo de Credito 的全部股權。Juan Manuel Ruiz Palmieri 將留任執行長，該公司將納入 Equifax 的國際業務部門運作。此交易預計在 Equifax 持有第一個完整會計年度內，對調整後每股盈餘產生增值效應。

此交易須獲得墨西哥反壟斷主管機構的批准及其他慣常的交割條件。Equifax 表示，預計該交易將於 2026 年第四季度完成。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。