Compass 重挫 12%，紐約州調查其反壟斷問題

紐約州檢察總長正在調查 Compass 以 16 億美元收購 Anywhere Real Estate 是否違反反壟斷法，導致其股價下跌 12%。

紐約州檢察總長詹樂霞（Letitia James）辦公室正對 Compass Inc. 展開調查，聚焦該公司以 16 億美元收購 Anywhere Real Estate 是否涉及潛在反壟斷違規，導致其股價週三重挫 12%，收於 7.61 美元。

一位知情人士向《The Real Deal》透露：「檢察總長的反壟斷部門已聯繫紐約市多家頂級經紀公司的高層，要求提供資訊，作為對 Compass 調查的一部分。」詹樂霞的發言人證實了這項調查。Compass 則拒絕置評。

Compass 股價收於 7.61 美元，跌幅 11.8%，市值蒸發約 5 億美元。該項合併案於 2026 年 1 月完成，打造出全美最大的住宅經紀公司，旗下擁有超過 20 萬名經紀人——遠高於交易前的約 4 萬人。根據 Capitol Forum 的分析，合併後實體在曼哈頓與加州新港灘控制了超過 80% 的交易量，該媒體指出，此一水準已超過「推定違法門檻」。

此項調查為 Compass 增添了監管不確定性。該公司此前已因鼓勵賣家先在其網絡內掛牌、隨後才廣泛公開的策略而飽受批評。若檢察總長認定違規，Compass 可能面臨罰款，或被強制出售資產。這項調查也引發外界質疑，美國司法部在 Compass 聘請與川普關係密切的律師麥克·戴維斯（Mike Davis）為其遊說後，決定批准該合併案而未進行深入審查，其決策過程是否妥當。

一樁過快完成的交易

據《華爾街日報》1 月報導，在司法部高層官員決定不對此案進行深入審查後，該合併案比預期更快掃除了監管障礙。時任司法部反壟斷助理司法部長蓋爾·斯萊特（Gail Slater）原本希望審查潛在的反競爭影響，但在 Compass 的法律團隊直接向副司法部長陶德·布蘭奇（Todd Blanche）辦公室提出上訴後，布蘭奇否決了她的意見。

今年 2 月，參議員伊莉莎白·華倫（Elizabeth Warren）與眾議員貝卡·巴林特（Becca Balint）等共 18 位民主黨人致信司法部長潘·邦迪（Pam Bondi），要求說明司法部的審查細節。議員們援引了斯萊特的擔憂被否決的相關報導。

市場份額備受矚目

司法部與聯邦貿易委員會（FTC）的合併指導方針指出，合併後市場份額超過 30% 可能「顯示該合併的影響可能在於消除實質競爭」。根據 Capitol Forum 對 RealTrends Verified 數據的分析，Compass 與 Anywhere 合計在至少 12 個州超過了此一門檻。

在奢侈品市場，集中的情況尤其嚴峻。2024 年，合併後實體在曼哈頓控制了超過 80% 的交易量；在舊金山，該比例則超過 60%。Compass 的市場力量已引發反彈：Compass 旗下的 Christie's International Real Estate 近期終止了與其紐約及北紐澤西加盟商的加盟協議。

此項調查是 Compass 擴張策略所面臨最重大的監管挑戰。隨著股價已下跌 12%，且法律成本勢必持續增加，投資人面臨潛在罰款或強制剝離資產的不確定性——這些結果可能重塑該經紀公司在最重要市場的業務版圖。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。