中國2026年618購物節創16年來最弱增長

中國2026年618購物節僅帶動線上GMV增長3.2%，創下16年來最差表現，主因為消費者態度謹慎以及補貼縮減，使活動熱度降溫。

花旗在報告中指出：「2026年618購物節可能是過去16年來最低調且最平淡的一次，宏觀環境疲弱，消費者支出趨於審慎。」

復旦大學大數據實驗室估計，全平台線上GMV年增3.2%。其中，淘寶與天貓集團佔GMV比重34%，京東25%，抖音20%，拼多多控股7%。主要平台未公布實際GMV或增長數據。

此一平淡表現顯示，中國電商平台正優先考慮盈利能力，而非市占率增長。阿里巴巴今年大幅縮減即時零售投資，轉向品牌廣告與代言策略；而京東則在服務業務增長的推動下，創下交易用戶數新高。

3.2%的增長率與過去幾年形成鮮明對比，往年618購物節期間雙位數增長相當常見。花旗指出，在阿里巴巴退出後，整個行業缺乏積極的補貼競爭，進一步削弱了活動的動能。

對全球投資人而言，疲弱的618數據加深了對2026年下半年中國消費需求的憂慮。該購物節的表現常被視為消費趨勢的風向標，而此次平淡的結果可能拖累阿里巴巴、京東與拼多多在未來財報中的營收預測。從補貼驅動增長轉型，雖有助於保護利潤率，但不太可能重新點燃投資人所期待的收入增長動能。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。