比亞迪海豹08起售價19.69萬元人民幣 價格戰白熱化

比亞迪推出海豹08轎車，起售價19.69萬元人民幣，為中國擁擠的中大型電動車市場注入新一輪競爭，該公司正面臨國內銷量下滑22%的挑戰。

比亞迪股份有限公司於7月2日在其海洋系列下推出海豹08中大型轎車，售價介於19.69萬元人民幣（約2.7萬美元）至23.99萬元人民幣（約3.3萬美元）之間。這家中國電動車龍頭正透過推出新車型，應對日益激烈的國內價格戰——該價格戰已導致其6月本土市場銷量銳減22%。

「海豹08填補了比亞迪產品線中海豹與漢之間的重大空白，瞄準20萬至24萬元人民幣的甜蜜點，該區間內燃油轎車仍佔有一定市佔率，」一名比亞迪發言人在深圳發表會上表示。

該車型提供六款配置，涵蓋插電式混合動力與純電動力系統，此雙動力策略與比亞迪在王朝及海洋系列中的做法一致。海豹08進入的細分市場由小米SU7、蔚來ET5及特斯拉Model 3主導，這些車型近幾個月均已在中國電動車市場面臨產能過剩與需求增長放緩之際相繼降價。

海豹08對比亞迪利潤率的意義

此次上市正值比亞迪的關鍵時刻。儘管該公司6月銷量年增5.5%，達到約34萬輛——足以從特斯拉手中奪回全球純電動車銷冠——但頭條數據背後存在明顯分化。公司數據顯示，國內交付量驟降22%，價格戰侵蝕了比亞迪的本土優勢，而出口則激增以緩衝衝擊。

比亞迪2025年淨利潤率降至4.09%，低於一年前的5.2%，原因是秦與宋等車型的大幅折扣壓縮了利潤空間。出口銷售提供了關鍵的緩衝：根據Seeking Alpha的估算，在歐洲銷售的車輛每輛可比國內價格高出至高1萬歐元（約1.08萬美元）。

海豹08的定價表明，比亞迪在本土市場優先考慮銷量而非利潤。19.69萬元人民幣的入門級混合動力車型，較特斯拉Model 3（中國售價24.59萬元人民幣）低20%，較小米SU7（21.59萬元人民幣）低近9%。頂配純電動車型定價23.99萬元人民幣，直接對標起售價29.8萬元人民幣的蔚來ET5。

出口動能作為戰略對沖

比亞迪的海外擴張正在加速。該公司正在匈牙利建設一座工廠，預計於2027年底投產，這將使其能夠繞過歐盟對中國製造電動車的關稅。出口銷售目前約佔比亞迪總銷量的15%，高於2024年的8%，而利潤差距意味著每出口10萬輛車所帶來的利潤，相當於約25萬輛國內銷售的貢獻。

匈牙利工廠對於維持這一優勢至關重要。歐盟監管機構於2024年對中國電動車加徵高達38%的額外關稅，使得本地化生產對於維持歐洲市佔率至關重要。比亞迪還宣布將在巴西、泰國和印尼建設工廠，作為其多洲製造布局的一部分。

投資影響

比亞迪在深圳交易所及美國場外市場（代碼BYDDY）交易的股票，自2025年高點以來已下跌50%，國內價格戰與利潤率壓縮令投資者感到不安。該股目前約為追蹤本益比21倍，低於特斯拉的65倍，但高於豐田等傳統車廠的9倍。

僅憑海豹08的上市，不太可能逆轉該股的下跌趨勢。能夠改變市場情緒的關鍵，在於證明新車型能在不進一步侵蝕利潤率的情況下穩定國內市佔率，同時結合持續的出口增長及匈牙利工廠的進展。就目前而言，比亞迪仍然是兩個市場的故事：出口市場歡欣鼓舞，國內市場愁雲慘淡。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。