博通財報後股價重挫12.6%，兩大分析師相繼調升目標價

博通（Broadcom Inc.）股價於6月4日重挫12.6%，因這家晶片製造商的AI營收指引令投資人失望，該交易日市值蒸發約2800億美元。

此波賣壓來臨之際，博通第二財季業績仍優於預期。該公司公布調整後每股盈餘為2.44美元，營收為221.9億美元，分別優於分析師預期的2.40美元與222.7億美元。營收較去年同期成長48%，淨利潤則躍升88%至93.1億美元。

花旗分析師在報告中指出：「股價回檔反而帶來更佳的買入機會。」該行維持對博通的買入評級與500美元目標價。

美銀分析師維韋克·阿里亞（Vivek Arya）同樣重申買入評級，並將目標價從450美元上調至530美元，隱含較博通6月4日收盤價418.91美元約26.5%的上漲空間。阿里亞將2026、2027及2028財年每股盈餘預估分別從10.94美元、17.05美元與23.21美元，上調至11.60美元、17.93美元與23.56美元。

根據雅虎財經數據，這波財報後跌幅在大型科技股單日市值蒸發紀錄中名列前茅，僅次於輝達（Nvidia Corp.）、微軟（Microsoft Corp.）與蘋果（Apple Inc.）。

博通AI半導體營收在該季度翻倍至108億美元，公司並預估當前期間營收約為160億美元。執行長陳福陽（Hock Tan）形容AI基礎設施的需求「難以滿足」，季度訂單金額超過300億美元，幾乎是AI產品出貨量的三倍。

儘管如此，投資人關注的是，公司決定重申而非上調其長期AI營收預測——即2027財年AI營收將突破1000億美元。博通亦預測當前季度毛利率將從約77%下滑至約74%，反映出獲利率較低的客製化AI晶片比重持續增加。

花旗指出，毛利率展望下滑可由穩定的營業利潤率所抵銷，投資人應關注博通最大客戶谷歌（Google）的需求狀況，谷歌約占該公司營收的35%至40%。

博通股價今年迄今仍上漲約21%，優於標普500指數約11%的漲幅。自2022年底以來，隨著AI基礎設施支出加速，該股已飆漲約七倍。

此波賣壓使博通估值來到分析師認為對長期投資人具有吸引力的水準。美銀的阿里亞預測，到2030日曆年，該公司每股盈餘可達30美元或更高，較2025年水準的複合年增長率約為40%。投資人將密切關注公司第三財季業績，以觀察毛利率是否趨於穩定，以及AI訂單動能是否持續增強。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。