Bloom Energy 將與 Brookfield 的 AI 交易規模擴至 2500 億美元，電網建設落後成主因

AI 超大規模企業面臨三至五年的電網併網延遲，帶動對 Bloom Energy 燃料電池等現場電力解決方案的需求。

Bloom Energy 與 Brookfield Asset Management 的合作規模擴大五倍至 2500 億美元，因 AI 數據中心營運商在電網併網延遲三至五年的背景下，競相確保現場電力供應。

「當我們建立這項合作關係時，我們就已表明這是更宏大願景的第一階段，」Bloom Energy 首席商務官 Aman Joshi 表示。「如今的承諾反映了我們在市場上所看到的動能，近期宣布的大規模交易即為明證。」

這項擴大的承諾（從 2025 年 10 月宣布的 500 億美元基礎上提升）在 Brookfield 的 AI 基礎設施基金內運作，該基金於去年 11 月啟動，目標規模為 1000 億美元。BE 股價在週二常規交易時段飆漲 10.1% 至 302.70 美元，盤後再漲 9%，此前曾於 6 月 25 日觸及 351.28 美元的歷史高點。Brookfield Asset Management 股價週二上漲 1.9%。

該交易標誌著 AI 基礎設施融資的結構性轉變。電力公司通常報價三至五年的併網時間表，迫使超大規模企業確保獨立電源。根據 Turbine Logic 的研究，全球數據中心用電負載到 2030 年可能倍增至 945 太瓦時，麥肯錫估計這可能吸引超過一兆美元的民間投資投入邊緣發電領域。

燃料電池：繞過電網的捷徑

Bloom Energy 的固態氧化物燃料電池透過電化學過程將天然氣或氫氣轉化為電力，其排放量低於傳統燃氣發電。該技術為數據中心營運商提供了一條繞過電網限制的路徑：現場燃料電池可在數月而非數年內部署完畢，且無需輸電基礎設施。

該公司一直在擴大其 AI 工廠燃料電池項目的積壓訂單。今年稍早，甲骨文擴大了與 Bloom Energy 的合作，為其數位基礎設施採購高達 2.8 百萬瓩的燃料電池電力容量。AI 雲端供應商 Nebius 也承諾部署 Bloom 的技術。

Brookfield AI 基礎設施主管 Sikander Rashid 表示，這項合作夥伴關係旨在為「全球一些最複雜的客戶提供從電子到代幣的端到端解決方案」。該策略將發電、運算資源、設施設計和投資資本整合為單一套裝方案。

華爾街觀點

瑞銀分析師 Manav Gupta 將 Bloom Energy 的目標價從 322 美元上調至 350 美元，維持買入評級，並創下華爾街最高目標價。市場共識為「適度買入」，平均目標價為 283.95 美元，基於 9 個買入和 10 個持有評級。

Gupta 認為市場正在用錯誤的指標評估 Bloom。大多數分析師關注平準化電力成本，但超大規模營運商優先考慮總交付電力支出。他表示，當納入儲能、冗餘系統和電網併網成本時，較便宜的可再生能源整體上可能會變得更加昂貴。Bloom 的現場燃料電池消除了許多這類附加成本，同時提供更高的可靠性。

Gupta 在 BE 股票上的預測記錄相當引人注目：根據 TipRanks 的數據，其一年期預測準確率達 82%，每次建議平均回報率為 266.87%。

美國聯邦能源監管委員會近期採取行動，加快大型數據中心負載的電網併網進度。這項政策轉變可能進一步鼓勵營運商確保獨立電源，而非依賴電網可用性。

Bloom Energy 被列入 IBD 50 名單。該股在過去 12 個月內飆漲超過 1,260%，過去十二個月營收成長 56.5%。

本文僅供參考，不構成投資建議。