比特幣礦業股飆漲13% AI託管需求與BTC價格脫鉤

比特幣礦業股週一大幅上漲，即使最大加密貨幣走低，因投資人開始反映該行業轉向AI數據中心託管收入的結構性轉變。

比特幣下跌1.2%至62,900美元（截至週一14:30 UTC），此前Strategy披露以2.16億美元出售3,588枚BTC；而礦業股因AI基礎設施交易大漲最多13%，此類交易正重塑市場對該板塊的估值方式。

「市場開始根據礦業公司的電力獲取能力與託管合約來估值，而非僅看它們的比特幣產量，」Hashrate Index首席礦業分析師Jaran Mellerud表示。

TeraWulf（WULF）領漲板塊，飆漲13%，該公司宣布與AI公司Anthropic簽訂一份為期20年、規模190億美元的租約，用於其位於肯塔基州、容量400兆瓦的數據中心，預計2027年下半年首次供電。IREN（IREN）上漲13%，Hut 8（HUT）漲10.5%，Cipher Mining（CIFR）漲9.5%。相比之下，比特幣從盤中低點61,900美元回升至62,900美元，仍低於週末接近64,000美元的高點。

這種分化走勢預示礦業股可能與比特幣價格脫鉤——這一轉變意味著即使BTC在過去一個月大部分時間所處的58,000至64,000美元區間內盤整，礦業公司的估值仍有望獲得支撐。自去年10月比特幣觸及126,000美元的歷史高點以來，九個月後加密貨幣已回調約50%，而涉足AI業務的礦業公司正吸引一批全新的基礎設施投資者。

Strategy的2.16億美元拋售考驗市場韌性

根據Strategy向SEC提交的文件，該公司分兩批出售了3,588枚BTC：6月29日至30日期間以均價59,256美元賣出1,363枚，7月1日至5日期間以60,773美元賣出2,225枚。所得資金將用於支付優先股股東股息及補充營運現金。該公司還披露，截至6月30日的季度，數位資產減值達83.2億美元，反映比特幣在該期間從約68,000美元跌至60,000美元。

與該公司5月底首次出售32枚比特幣引發恐慌性拋售、導致BTC從74,000美元暴跌至60,000美元不同，週一更大規模的拋售僅造成短暫下跌。比特幣在數小時內反彈，受到美國現貨比特幣ETF淨流入2.657億美元的支撐，其中貝萊德IBIT單獨流入2.094億美元，為數週資金外流後的首個正流入交易日。

ETF資金流入與宏觀利好

ETF資金流入之際，美國總統川普在白宮活動中自稱是「加密貨幣的忠實擁護者」，不過比特幣多頭指出，自川普1月就職以來，其政府對承諾的戰略比特幣儲備幾乎沒有實質進展。比特幣資金费率維持正值，未平倉合約達206億美元，顯示儘管Strategy消息發布，槓桿多頭頭寸依然完好。

7月14日公布的美國消費者物價指數將是下一個催化劑，可能延續此波救濟性反彈，也可能限制進一步漲幅。此前6月就業報告弱於預期，提振了降息預期，並在週末推動了對流動性敏感的資產。

本文僅供參考，不構成投資建議。