AVAT在那斯達克首日暴跌38%，AVAX報價6.64美元

Avalanche Treasury Co. 週四在那斯達克掛牌首日暴跌38%至1.85美元，與此同時支撐該工具的AVAX代幣過去一個月跌幅擴大至33%。

Avalanche Treasury Co. 執行長、前Susquehanna與AllianceBernstein高階主管Bart Smith在聲明中表示："這不是對價格的押注。我們相信這是對Avalanche的投資，代表著機構金融重新定位的重大潛力。"

該公司透過與特殊目的收購公司Mountain Lake Acquisition Corp.進行的一項6.75億美元合併交易進入公開市場，該交易最早於十月宣布。AVAT持有約1500萬枚AVAX，相當於該代幣流通供應量的約3.5%，其結構為活躍的生態系統投資工具，而非被動代幣持有者。支持者包括VanEck、Galaxy Digital、Pantera Capital及Kraken。

此次上市凸顯了加密國庫股票面臨的挑戰，因為主要數位資產交易價格接近多年低點。AVAX已從2021年歷史高點下跌超過95%，該代幣33%的月度跌幅已抹去投資者可能因那斯達克上市結構而給予的任何溢價。接下來幾個交易日將考驗買家能否將AVAT的生態系統模型與AVAX疲軟的現貨價格區分開來。

Avalanche的機構建設與其代幣價格之間的差距從未如此之大。CME Group已於五月上市現金結算的AVAX期貨，將Avalanche加入其監管期貨陣容，該陣容已包括比特幣、以太坊和Solana。該網路正作為2026年FIFA世界盃數位票務與忠誠度計畫的後端基礎設施，並擁有BlackRock、Franklin Templeton、Apollo及懷俄明州等用戶。根據DefiLlama數據，鏈上代幣化現實世界資產總值超過16.5億美元。

然而，這一基礎設施未能轉化為代幣需求。根據SoSoValue數據，在美國交易的三檔現貨AVAX ETF在6月12日當週僅吸引了340,060美元的淨流入，最近數週更顯示零流量。今年稍早的亮眼週——5月1日約897萬美元及4月17日約526萬美元——如今看來更像是孤立的短期高峰，而非持續趨勢。截至週四美國收盤，AVAX交易價格接近6.64美元，其每日相對強弱指數為31，略高於超賣區域，此前在6月初曾低於25。

根據Santiment數據，圍繞Avalanche的社群情緒已急劇轉負，批評者指出相對於Solana和Sui等增長更快的競爭對手，Avalanche的開發者活動和用戶增長均落後。Avalanche本週躋身熱門代幣之列，並非因價格上漲，而是因其引發的大量懷疑情緒。在加密市場中，集體看跌情緒在歷史上曾預示劇烈反轉，但鏈上數據尚未顯示足以支撐持續復甦的用量增長。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。