AI軟體類股強彈5%！Figma、Shopify領漲行業回暖

AI應用軟體類股週二開盤強勁走高，Figma飆升逾5%，Shopify與Cloudflare各漲超4%，資金在半導體股全面拋售之際輪動湧入軟體類股。

這波漲勢帶動ServiceNow上漲逾3%，Salesforce亦漲近3%，使該族群成為科技股中表現最強勁的板塊。此輪走勢發生之際，以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌0.9%，主要受記憶體晶片股拖累——此前三星電子公布強勁財報，但未能滿足市場已過度膨脹的預期。

「從半導體撤出轉向應用軟體的資金輪動，反映了市場押注AI變現模式正從基礎設施建設轉向終端用戶採用，」企業軟體分析師、任職於Edgen的Alex Nguyen表示。「具有明確AI整合故事的軟體公司，正是今天資金停泊的核心標的。」

去年上市的設計協作平台Figma，已成為AI設計自動化趨勢的受惠者。該公司近期推出Figma AI——一套生成式設計工具套件，允許用戶自動生成UI元件與版面配置。Shopify則整合了AI驅動的商家工具，包括自動化產品描述與客服聊天機器人。Cloudflare的AI推理平台Workers AI，根據該公司最新季度財報，開發者註冊人數增長了40%。

ServiceNow的AI工作流程自動化平台Now Assist一直是關鍵成長動能，推動該公司最近一季訂閱營收年增22%。Salesforce的AI自主代理平台Agentforce，則被管理層稱為該公司十年來成長最快的產品。

AI軟體股漲勢與半導體類股承受的壓力形成鮮明對比。費城半導體指數週二下跌4.3%，記憶體晶片製造商承受最大賣壓，因三星財報引發市場對第二季預期過於樂觀的擔憂。AI晶片龍頭Nvidia逆勢上漲1%，但多數晶片股仍走低。

軟體與硬體的分化，反映出一場更廣泛的爭論：AI價值積累究竟會集中在哪裡。過去兩年，晶片製造商包辦了大多數AI相關營收——僅Nvidia的資料中心營收在其最近完整財年便達到620億美元——但軟體公司已開始證明，它們也能在應用層實現AI變現。

對投資人而言，問題在於這波軟體漲勢是否仍有空間。Salesforce目前股價為預期盈餘的28倍，高於標普500指數的22倍，但低於其五年平均的35倍。ServiceNow預期盈餘本益比達52倍，反映其較高的成長率。Figma在GAAP基礎上仍未獲利，股價為預期營收的12倍。

「軟體類股今年以來表現落後半導體，因此若AI採用率在2026年下半年加速，確實存在補漲潛力，」Nguyen表示。「但門檻正在提高——這些公司需要展示來自AI產品的實際營收加速成長，而不只是用戶註冊數的增加。」

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。