Constellation Brands 第一季每股盈餘超預期，啤酒銷量成長 2%

Constellation Brands 公布第一季可比每股盈餘為 3.43 美元，年增 7% 且優於市場共識，惟營收較去年同期下滑 3%。

執行長 Bill Newlands 表示：「這些業績反映了我們能夠在消費者注重價格的環境中搶佔市佔率的能力。」

啤酒業務實現 2% 的銷售與營業利潤成長，在該類別中市佔率持續提升。葡萄酒與烈酒業務銷售額下降 47%，但在有機基礎上，淨銷售額與銷量均有所改善，無論是銷售額還是銷量，表現均優於其所屬類別。

股價在盤後交易中上揚。該公司預測全年可比每股盈餘介於 11.20 美元至 11.90 美元之間，並將自由現金流預測從原先預期上調至 24 億至 25 億美元。每股盈餘預測區間的中點意味著較去年同期大致持平。

這些業績公布之際，Constellation 正努力應對消費者行為轉向注重價值購買的趨勢，這股趨勢影響整個酒類飲料產業。該公司的啤酒產品組合以 Modelo Especial 和 Corona Extra 品牌為核心，即使在整體類別成長趨緩的情況下，仍持續搶佔貨架空間。啤酒業務的可比營業利潤成長 2%，與該部門的銷售成長率一致。

葡萄酒與烈酒部門公布的銷售下滑反映了資產組合優化行動的影響，其中包括出售利潤率較低的品牌。在有機基礎上，該部門動能有所改善，實現正的淨銷售額與銷量成長，無論在銷售額還是銷量上，表現均優於整體葡萄酒與烈酒類別。

Constellation 的表現與一些面臨需求疲軟的烈酒同業形成對比。該公司的啤酒業務受惠於墨西哥進口酒類的持續強勢，該細分市場近年來的表現已超越整體啤酒類別。Constellation 透過其 Modelo 和 Corona 品牌，約佔美國啤酒進口市場的三分之一。

上調自由現金流指引表明，管理層認為營運效率正在改善，且啤酒業務的盈利能力可持續。投資人將密切關注第二季財報電話會議，以了解葡萄酒與烈酒部門的利潤率走勢，以及啤酒類別的成長能否在本財年下半年維持其步調。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。